隨著回族的形成和發展，居住的大分散、小聚集，使回族經濟形成了以農業為基礎，工、農、商、服務業兼顧，突出表現了經商才能。

　　回族經濟發端放商業，最早可追溯到唐宋時期來華經商的大食和波斯人。他們的經商活動，誠如唐代詩人杜甫在《解悶》中描寫的“商胡離別下揚州，憶上西陵故驛樓。打聽淮南米貴賤，老夫乘興欲東游”。回族商業興盛於元代，元時回回“大賈擅水陸利，天下名域區邑，必居其津要，專其膏腴”。明清時回族商業逐漸發展，形成了一定的民族特色。如福建由蒲壽庚及其后裔發展的回回香料業；北京回族商人經營的珠寶、玉器行、制藥業，甘青寧回回人營運的鹽、茶和毛皮業。直到今天，寧夏同心縣回族毛皮市場仍很發達，俗有“小廣州”之稱，各種時新電子表、服裝，以及羊毛、發菜等土特產一應俱有，使這里的回族農民走上了致富的路子。

　　回族由于飲食習慣的影響，歷來熱心經營屠宰業、飲食服務業。現在回族開飯館、賣牛羊肉、賣瓜果蔬菜的遍布全國，各俱特色。寧夏境內的牛羊肉行，多是由回民經營。俗話說：“回回兩把刀，一把賣牛肉，一把賣切糕”，就反映了回族這種傳統經營特點。吳忠市是寧夏有名的回族商埠。１９８６年，吳忠市新建了西北最大的室內農貿市場，每逢集日，有上萬的農民、商販進行貿易，可品嘗到各種寧夏回族風味小吃，買到寧夏的各種特產和許多外省區的產品，從中領略到寧夏回鄉的風情。

　　販運業在寧夏回族經濟生活中占有重要地位。由于歷史的原因，回族商業經濟不很發達，沒有形成資本主義的大商業，但長短途販賣販運卻很活躍，對于溝通區內外商品交流、繁榮經濟起了很大作用。

　　農業在整個回族經濟中占有重要的地位，歷史上回回務農從元朝屯田開始，經明清進一步發展到今天，回族農業人口占有很大的比例，使農業經濟成為回族經濟的基礎。元時，西北從六盤山到黃河灌區和甘肅的河西、五條河，是一個重要的屯墾區。經明朝的軍屯、民屯、商屯，到清中葉以后，大批西北回族被強迫遷徙到今寧夏南部山區和其它地區。１７世紀以來，寧夏回族農民在農業區大興水利建設，先后在境內興修的大清渠，引黃河之水北流７０多里，支渠１０余條，槽溉農田１０００余頃；惠農渠長達數百里，支渠百余條，費時７年。治田２萬余頃。昌潤渠灌田１萬多頃。寧夏南部山區經過回族近百年的耕耘，許多不毛之地變成了綠洲。

　　在舊社會寧夏回族農民深受官僚地主、封建統治階級的一超經濟剝削，縱然辛勤耕耘，但生活十分艱苦。解放以后，寧夏回族的社會經濟和生活狀況發生了根本的變化，尤其從黨的十一屆三中全會以來，在黨的農村政策指引下，寧夏回族農民團結一致，大力發展糧食、畜牧業和養羊業。全區已有４５個回民村年人均純收入達３００元以上，回族聚居的南部山區也基本解決了溫飽問題。銀南淮區將再開耕 １００萬畝良田，昔日商賈之地吳忠堡、靈州又展現出令人眩目的光彩。